化工行业周报：草甘膦旺季已至

　　农用化工。本周国际市场尿素价格下跌，美国海湾尿素价格下跌4.7%至325美元/吨，山东市场尿素价格下跌1.2%至1670元/吨，合成氨价格下跌3.4%至2250元/吨；磷肥产业链低迷，美国海湾DAP价格下跌4.1%至440美元/吨，重钙价格下跌1.0%至385美元/吨，国内一铵价格上涨1.1%至1850元/吨，二铵价格下跌6.1%至2300元/吨，国际硫磺价格下跌26.7%至55美元/吨；前苏联FOB复合肥价格上涨2.5%至410美元/吨；草甘膦旺季已至，看好草甘膦的投资机会，维持扬农化工“增持”评级，新安股份“买入”评级，江山股份“持有”评级，建议关注和邦股份。

　　矿物化工。本周矿物化工市场平稳运行，国际磷酸价格涨跌互现，黄磷价格下跌12.0%至15400元/吨；中部镁锭价格上涨4.5%至15900元/吨。

　　无机酸碱。氯碱行业供过于求的矛盾短期内不会有改变，西部外购盐价格本周下跌16.7%至480元/吨，乙烯价格上涨2.9%至1260美元/吨；硫酸价格下跌15.4%至230元/吨，冶炼硫酸价格下跌14.6%至70元/吨。

　　煤化工。鹿特丹甲醇FOB价格下跌0.1%至489美元/吨，西北市场甲醇价格上涨2.5%至2250元/吨，甲醛价格上涨9.0%至1450元/吨；醋酸价格涨跌互现，江苏索普醋酸价格上涨1.8%至2900元/吨，华北市场醋酸价格下跌2.9%至2700元/吨，醋酸丁酯价格下跌2.4%至8200元/吨。

　　原油。本周WTI油价价格下跌2.0%至103.4美元/吨，布伦特原油价格下跌1.3%至106.68美元/吨；天然气价格下跌5.1%至3.27美元/百万英热。

　　风险提示：中东局势对油价的干扰较大，而我们的逻辑是建立在对油价的中期判断基础上。